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解释下风险中性概率意思

提问者:
网友
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2015-07-29

解释下风险中性概率意思

1条回答

       风险中性是相对于风险偏好和风险厌恶的概念,风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求风险补偿。把每个人都是风险中性的世界称之为风险中性世界(Risk-Neutral World)这样的世界里,投资者对风险不要补偿,所有证券的预期收益率都是无风险利率。需要强调的是,风险中性假设下得到的衍生产况:估值同样可以应用于非风险中性的世界。真实世界里的投资者尽管在风险偏好方面存在差异,但当套利机会出现时,投资者无论风险偏好如何都会采取套利行为,消除套利机会后的均衡价格与投资者的风险偏好无关,罗斯(Ross,1976)严格证明了这一逻辑。


       风险中性原理,是指假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期收益率都等于无风险利率。将期望值用无风险利率折现,即可求得期权的价格。


       在风险中性概率测度下,任何证券的当前价值等于其未来支付期望值的折现。

回答者:
网友
回答时间:
2015-07-29
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