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我国私募基金和公募基金都存在哪些问题?

提问者:
网友
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2015-07-16

越详细越好。

1条回答

私募基金存在的问题

私募基金在中国证券市场上式自发产生的,最初,它是没有市场相关监管部门的系统管理与监督的,随着不断的发展过程中,逐渐出现的监管主体属性的差异也常常导致行业发展不均、政策步调不一的混乱状态。由于私募基金对于利益的追求很强烈,容易产生一些问题。


第一,目前的政策法规以及监管政府部门对私募基金的保护和约束不充分。

私募基金在我国证券市场上己有十几年的历史,近年来发展步伐不断加快,但是对这样一类具有如此重要市场影响力的基金组织现在并没有得到证券监管部门的管理,大部分的私募基金及其管理人长期处于法律的灰色地带,不能得到法律约束与法律保护,这必然带来一系列问题。


第二,私募基金的流动性风险较差。

私募基金往往有一段资金锁定期限,以保证基金运作的稳定性和连续性。在这个时间段的任何情况下,私募基金的投资者都无法取出参与私募基金投资的资金,这就给资金锁定期间的转移风险带来困难,投资者需要承担更大的风险。


第三,当前私募基金存在着较为严重的不规范现象,内幕交易行为。

由于私募基金相对于公募基金来说,不需要严格的定时披露其相关资产投资配置、市场业绩表现等,这就给私募基金管理者提供了一个内幕交易的温床,隐瞒真实信息,散布虚假信息,通过各种内幕交易进行投机套利的行为给资本市场造成了很大的混乱。


第四,私募基金资金募集手段的不合法性。

由于私募基金不通过公开渠道募集资金,这会使其对资金的需求产生一定短缺。私募基金经理要想尽筹集足够资金,可能会采用一些不合法的手段,他们可能采用虚假宣传、制定虚假条款或是违背现行法律的方法,将投资者的个人利益置于不顾,最终造成其大的损失。



公募基金存在的问题
相比私募基金,公募基金规模更大、管理更规范,而私募基金稳定性差、发展不够规范,自2006年以来,我国大量公募基金经理却放弃公募转而投入私募基金。出现这种现象是什么原因呢?


第一,公募基金的业绩激励相对于私募基金不足。

公募基金经理的收入太低。公募基金经理的收入属于弱报酬激励,一般分为固定年薪加年终奖金,且公司决定权较大。虽然相对于普通行业来说,公募基金收益水平不算低,却比私募基金经理的收入差得很多。据相关数据显示,我国私募基金经理收益基本都达到百万千万级别,市场牛市期更多,收益远远高于公募基金。导致很多公募基金经理公转私。


第二,公募基金的相关投资限制过多。

公募基金受到严格的披露制度以及仓位、持股比例等方面的限制,这使基金经理无法灵活进行投资运作。私募基金没有受到监管部门的严格监管,投资限制较少,并且私募基金经理还可以通过某些方式例如内幕交易、老鼠仓获取更高的收率。


第三,公募基金经理受到的业绩压力过大。

我国对公募基金的业绩排名过于频繁,年月周日的排名在无形之中使得基金经理背负着沉重的业绩压力,基金经理只得专注于短期效益以达到提升基金业绩排名名次的目的,无法根据自己对于市场的理解更好的发挥自己的能力。相对来说,私募基金就没有这么严重的压力。

回答者:
网友
回答时间:
2015-07-16
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