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我国各类交易所债券市场特点

作者:网络         来源:网络         阅读量:504         发布时间:2015-08-20 14:33:35         分享到:

       目前我国我国各类交易所债券市场特点主要有:交易所国债市场、交易所企业债券市场、交易所金融债券市场、交易所可转换会司债券市场、交易所抵押支持证券市场和资产支持证券市场。

我国各类交易所债券市场特点

       交易所国债市场:我国国债主要有特殊国债和普通国债两大类。特殊型国债主要有特种债券、定向国债和专项国债等几种。普通型国债主要分为凭证式国债、记账式国 债和无记名国债三种。我国的国债市场最近几年虽然发展较快,但存在一些问题:一是市场交易主体过于单一;二是国债市场处于分割状态,资金和国债不能自由流 动,降低了国债市场的流动性和效率;三是不流通凭证式国债所占发行比例过高;四是市场交易工具过于单一;五是国债期货市场一直没有恢复和发展,限制和影响 了货币政策的效能。

       交易所企业债券市场:我国企业债券发行是从1984年就开始的。1987年《企业债券管理暂行条例》颁布后促进了企业债券的迅速发行,并于1992年达到684亿元的高峰。在1993年国务院正式颁布了《企业债券管理条例》,进一步规范了企业债券发行的要求和条件。

       交易所金融债券市场:我国目前所发行的金融债券有政策性金融债券和特种金融债券两种,但这两种债券的发行规模都不大。当然,有些专家认为,我国的金融债券从 本质上可以被包含在国债之内,因为不论是哪一种金融债券,都是由国家提供的完全信用担保。金融债与国债不同的只是发债主体不同而已,金融债券由商业银行或 政策性银行发行。目前,政策性金融债券可以在银行间债券市场上流通、进行抵押回购操作和现券买卖,己是许多金融机构重要的投资工具。

       交易所可转换会司债券市场:1992年底,深宝安发行了我国第一只A股上市公司发行的可转换公司债券,并于1993年2月在深圳证券交易所挂牌。2001年4 月底,中国证监会出台了《上市公司发行可转换公司债券申请文件》和《上市公司发行可转换公司债券实施办法》等几个配套文件,从政策上强调和保证了可转换公 司债券的地位。

       交易所抵押支持证券市场和资产支持证券市场:我国资产证券化起步比较晚。从1997年起,我国金融领域就开始讨论了资产证 券化问题,但由于欠缺相关配套法规和各种限制,资产证券化发展速度非常慢。在2005年起的金融改革的促进下,资产证券化发展比较快速。2005年4月 20日,银监会和中国人民银行正式公布《信贷资产证券化试点管理办法》,极大促进了资产证券化的发展速度。

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