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小盘股与大盘股比较

作者:网络         来源:网络         阅读量:248         发布时间:2015-08-20 12:01:36         分享到:

       我国上市公司的规模存在严重两极分化。长期以来,A股市场20%左右的大公司占据了流通市值的80%左右,而剩余80%左右的中小公司,所占据的流通市值只有20%左右,这就是人们常说的“二八现象”。最近几年,大小盘股的收益差距很大,弓丨起了机构和研究者的广泛兴趣。我们选择中证指数有限公司编制的中证100指数(代码000903)作为大盘的代表,该指数从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股,以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。选择中证500指数(代码000905)作为小盘股的代表,该指数综合反沪深证券市场内小市值公司的整体状况。数据时期选择从2007年1月15日至2010年10月29日的920个交易日数据。

小盘股与大盘股比较

       通过对两个指数累计增长率的直观观察(如图4.5),发现二者在3年9个多月的走势有明显差异,并且差距有明显扩大趋势。

       再进一步对日收益率的计算(见表4.3),发现二者的相关系数为0.147,呈现弱相关性,这表明存在明显的你强我弱格局;二者在3.9年的累计收益率存在较大差距,其中小盘股154.5%,大盘股23.2%,这一点与许多人认为的小盘股超越大盘股的结论一致,且数据计算所得收益率差距很大;二者的波动性小盘股高于大盘股;二者的夏普比率,小盘股远远高于大盘股。本研究认为二者有相当大差别,在研究期间,小盘股明显胜出大盘股。

小盘股与大盘股比较

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