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私募基金是什么基金?

作者:网络         来源:网络         阅读量:323         发布时间:2015-12-16 17:23:33         分享到:

       我国有关私募基金是什么基金?的定义,不同的学者看法都有些许不同。但是最通行的一种说法是:私募基金是什么基金?是指通过非公开的方式,面向少数合格之投资者募集而设立的基金。通过研究美国以及日台的私募基金是什么基金?立法,我们可以看到我国对私募基金是什么基金?的定义并没有说清楚什么方式才是非公开方式以及什么是合格的投资者。而我们通过对美国、日本以及台湾等的的私募基金是什么基金?立法的研究可以得知:

       1.私募基金是什么基金?的实质是指投资基金按照特定的目的,以某种方式发行基金券,募集资金并交由基金管理者进行管理和处分投资,有投资者和管理者共担风险、共享收益。私募基金是什么基金?是采取基金形式的信托行为,所以私募基金是什么基金?在本质上仍属于信托关系。首先,私募基金是什么基金?设立的目的就是由基金管理人事先根据设想中的投资者的需求而进行管理和处分财产。其次,基金管理者往往根据绝对收益率获得业绩报酬。最后,私募基金是什么基金?对管理者对财产管理的连续性的要求。由于私募基金是什么基金?的投资回报率高,所以管理者往往通过各种手段和金融工具进行套利。但是高收益的同时也伴随着高风险,所以某一私募基金是什么基金?的管理者的水平的高低,往往能决定这只私募基金是什么基金?到底能否盈利,而作为投资者,对基金管理者忠诚的信任和管理水平的信任则是相当重要的。

       2.私募基金是什么基金?的对象和方式。首先,私募基金是什么基金?发行的对象,限于特定的少数有资格的投资者,而有资格的投资者则被规定为在购买私募发行的基金券之前,应具备应有的商务知识和商务经验,以促使其能够评估投资所蕴藏的价值和风险,且在人数上也有一定的限制。美国的的sec506规则对有资格的投资者还有一种例外规定:获许投资者。这种投资者是直接被允许投资私募基金是什么基金?的。Sec501规则规定了以下八种:(1)《证券法》中规定的银行、保险公司等。(2)私人商业开发公司。(3)总资产超过500万美元,非为获许发行证券案而设立的商业信托、合伙(4)总资产超过500万美元,非为获许发行证券案而设立的一般信托机构。(5)发行人的董事和高级管理人员。(6)个人资产超过100万美元的自然人。(7)在最近两年的每一年中,个人收入超过20万美元,或与配偶合计超过30万美元,且在本年度有合理的预期,收人可达到同样水平的自然人。(g)全体股权所有人。其次,私募的方式为不得使用一般性的劝诱或者公开广告的方式进行在判断什么事一般性的劝诱和公开的广告时,sec指出,一类是与发行人或者其代理人有着即存的业务或者其他实质性的关系的人。一种是除此之外的人。对于前者而言,对他们的信息的传递并不非要局限与一般性的劝诱和公开广告。而对于后者则必须在真正的了解了发行人的相关信息后,才能成为有资格的投资者。

       3.私募基金是什么基金?的设立豁免及其信息披露。首先,因为合格的投资者本身有着较高的风险判断能力和识别陷阱能力以及投资失败后的承受能力,且投资者有较高的商业技能和自我保护能力,所以只要符合豁免条件,则可以在不用主管机关的审核而直接发行。所以不用把信息披露的过于详细,如果披露的过多,反而会泄露其掌握的一些机密信息,从而使投资效益大打折扣。所以信息披露的要求也会随之降低。

       4.私募基金是什么基金?的组织方式,分配机制以及投资的范围和策略更为自由。私募基金是什么基金?的组织形式现在基本卜有信托形式.公司形式.合伙形式等法律上承认形式分配方式基本_i几就是由投资者和管理者分享投资收益,也就是管理者可分得一部分由此而产生的业绩报酬,甚至有的私募基金是什么基金?中管理者还可以出资。这样就把投资者和管理者尽最大可能的栓到一根绳子l几使其共享收益、共担风险,防止管理人滥用资金。而这也是美国等其他国家在私募基金是什么基金?的监管卜一向德做法。在投资的范围和策略上管理者可运用各种金融工具在股票、债券等范围内进行灵活投资。而这是公募基金无法做到的。

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