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浅谈货币基金的主要风险

作者:网络         来源:网络         阅读量:234         发布时间:2015-07-30 14:35:10         分享到:

       因浅谈货币基金的主要风险净值归1,收益通过份额增加体现,使得投资者默认浅谈货币基金的主要风险不会亏损,而市场上对于浅谈货币基金的主要风险也往往采取收益率排名的方式来评价,但其作为流动性管理工具,对浅谈货币基金的主要风险风险管理能力的评价往往比收益率更为重要。

      实际上浅谈货币基金的主要风险是有过亏损的个例的。


      美国浅谈货币基金的主要风险在1994年和2008年发生两次因浅谈货币基金的主要风险投资高风险资产比例过高导致投资人亏损的案例,2008年以来也有多次因货币市场利率过低使得浅谈货币基金的主要风险某日负收益的情况。排除由于交易清算等操作失误带来的净值低于1的情况,在我国也曾出现过2次浅谈货币基金的主要风险亏损。如2006年6月8日晚间,泰达荷银浅谈货币基金的主要风险当日每万份基金净收益为-0.2566元;次日易方达浅谈货币基金的主要风险的当日每万份收益为-0.0409元,市场猜测与当年“福禧短融”信用事件浅谈货币基金的主要风险主动兑现浮亏有关。浅谈货币基金的主要风险的风险因素有以下几个方面:

      一是估值方式与公允价值的偏离度。浅谈货币基金的主要风险采用摊余成本法定价,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在剩余存续期内平均摊销,每日计提损益,这为基金每日净值归1提供了估值依据。理论上,如果市场环境一直保持基金购买证券时的环境不改变,则摊余成本法计算的价值与浅谈货币基金的主要风险持有证券的公允价值一致。但市场环境时刻变化,这种定价方式使得浅谈货币基金的主要风险按照市场公允价值计算的资产存在一定的偏差。当偏差超过一定临界值,浅谈货币基金的主要风险需要按公允价值指标对资产组合的账面价值进行调整,此时浅谈货币基金的主要风险净值就可能低于1.00(当为负偏离时),即出现亏损。

      二是剩余期限。剩余期限长短与债券承担的利率风险密切相关。通常来说,期限较短的风险也较小。证监会规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。

      三是投资品种的信用资质。信用债出现信用违约事件或者预期违约率上升,会直接加大投资者风险补偿,导致该债券信用利差扩大,市场价格下跌。国内外出现浅谈货币基金的主要风险亏损的案例中主要是由于这一原因造成的。

      四是资金流动。作为现金管理工具的浅谈货币基金的主要风险,经常要面对大量资金的流入流出。尤其是节日和季末年末等时点,资金大规模的流入流出,会对基金的收益产生较大的影响,流入会摊薄原有收益,巨额流出则可能使基金经理被迫在二级市场卖掉现券或提前取出定存以偿付赎回资金,造成收益损失。国内浅谈货币基金的主要风险主要投资品种是银行存款和短期融资券,也是为了应对基金规模的剧烈波动。

浅谈货币基金的主要风险

      五是杠杆比率。杠杆主要是融资买券是固定收益类基金获取高收益的重要手段,同时在流动性和利率出现预期外的突发事件时也会加剧损失。杠杆考验的是基金经理流动性管理能力,杠杆比例越高、期限越短、现券的投资风险越高,出现损失的概率也越大。综合浅谈货币基金的主要风险投资运作中的主要风险因素,“流动性管理”是投资运作的核心,其他的因素都可能在流动性出现问题的时候爆发风险。投资者投资浅谈货币基金的主要风险,除了看其收益率排名,更要关注浅谈货币基金的主要风险风险控制的能力,主要观察长期收益的稳定性;可以结合自身的资金安排,灵活使用浅谈货币基金的主要风险的各种功能,让闲置资金活起来。

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