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融资融券标的证劵对期货套期保的影响

作者:网络         来源:网络         阅读量:308         发布时间:2015-07-23 13:48:59         分享到:

       影响主要表现在三方面:

       一方面,融融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵对股指期货套期保值方向的影响,融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵使证券市场在一定条件下由单边市场变成了双边市场,既可以先买入证券再卖出证券,也可以先卖出证券再买入证券,这使得股指期货对证券组合的套期保值就包括了多头套期保值和空头套期保值两种情况,区别于原来只有空头套期保值的情况。

       另一方面,融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵对套期保值成本和最优套期保值比率(数量)的影响。融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵对证券投资者来说,也是一种杠杆交易,投资者只需一定数量的资金,就可以动用更大数量的资金来进行证券交易。这样一来,股指期货和证券市场的交易都属于杠杆交易,套期保值的真实成本发生变化,最优套期保值比率(数量)的确定也将因此发生变化。

       第三方面,由于融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵规则和规模都可能发生变化,这会影响到证券市场与股指期货市场的关系变化,从而使得以静态套期保值模型确定的固定套期保值比率并不能取得好的效果,应该由动态套期保值模型确定的时变套期保值比率取而代之,从这个意义上讲,融资融券标的证劵对期货套期保的影响标的证劵下股指期货的套期保值便具有时变性特征。而且,总体上看,动态套期保值模型确定的比率比静态套期保值模型确定的比率有更好的套期保值效果。

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