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紧缩货币政策对银行的影响

作者:网络         来源:网络         阅读量:262         发布时间:2015-07-22 15:26:45         分享到:

       根据以往货币政策的经验可以看出,每次紧缩的货币政策都会给银行的资产质量带来较大的冲击。1988年出现的严重通货膨胀,1992,1993年由房地产盲目发展引起的金融领域治理整顿,紧缩银根、控制房地产信贷规模的金融政策,虽然使过热的房地产开发投资市场迅速降温,但也随后导致房地产市场出现了数年的低谷期。每次紧缩货币政策对银行的影响过后,虽然经济过热的状况有所抑制,但随之而来的便是银行业大量的不良贷款。

       国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为,随着目前经济结构的调整和宏观经济形势的变化,银行业真正的竞争时代将随着经济周期的见顶回落而来到。他认为,今后几年可能遇到的经济周期回落考验着商业银行的生存和竞争能力。紧缩性货币政策对银行业的影响主要体现在以下几个方面:

紧缩货币政策对银行的影响

       1.存款准备金率上调使银行流动性趋紧
       从上调法定存款准备金率的效果看,短时期内对商业银行的影响似乎不大,但上调法定存款准备金率能够回收流动性,有降低货币乘数的作用。根据货币乘数理论,货币供应量为基础货币与货币乘数之积,而存款准备金率是决定乘数大小以及派生存款倍增能力的重要因素之一。准备金率的微小变化将会导致货币供应量的大幅度增加或减少。由于法定存款准备金率的威力巨大,往往造成货币供给的巨大波动,同时带有很强的宣示效应,因此发达国家往往十分谨慎的使用这项政策工具。此次央行频繁提高存款准备金率无疑会对金融机构的流动性产生重大影响。商业银行尤其是中小银行流动性管理也将面临着越来越大的挑战。银行有17%的一般存款不能自主运用,特别是不能用于发放贷款,同时也意味着增加了各个商业银行的资金成本,无疑会降低银行机构的潜在盈利能力。此外,提高法定存款准备金率限制了储蓄向投资的转化,使资金的利用效率大大降低,进而会使宏观经济效率下降,带来社会福利的巨大损失,也限制了经济的实际增长能力。
       法定存款准备金率的上升对不同类型银行的影响各不相同。提高存款准备金率,从流动性的角度看,对国有独资银行的影响最小。因为国有独资商业银行本身具有相对充足的流动性,同时国有独资商业银行持有大量的国债、政策性金融债和央行票据,可以通过出售或回购及时满足流动性的需求,即使出现解决不了的问题时,也很容易从中央银行取得再贷款。但是,提高存款准备金率也会影响国有商业银行的贷款发放,为了保证自身的流动性需求,国有银行在同业拆借市场也将更审慎地运作。同时,由于我国商业银行分工越来越模糊,对资金需求也越来越具有趋同性,当一家商业银行资金偏紧时,其他的商业银行也偏紧,所以,全社会的流动性抽紧使得国有商业银行也不可能独善其身,国有商业银行谨慎发放贷款,将导致贷款增长幅度出现显著下降。
       提高存款准备金率对股份制商业银行的影响比较明显。这部分商业银行由于自身筹集资金的能力有限,以及持有的债券数量较少,特别是部分地方性的股份制商业银行可能会在一定程度上出现流动性困难。提高存款准备金率将影响股份制商业银行的资金运用,为了应对央行增加存款准备金的要求,将会通过各种手段调整资产结构,可能卖出持有的债券、央行票据或者收缩贷款规模,这将对业绩会产生一定的负面影响。部分银行由于自身筹集资金的能力有限,以及持有的债券数量较少,将更多地通过同业拆借来解决流动性短缺的问题,从银行同业拆借利率在一些时点出现攀升的情况便可以看出这一问题。对于地方商业银行来讲,随着流动性资金减少,贷款增长幅度将会下降,效益增长将受牵连,同时也会影响一些地方的在建项目。11此外,法定存款准备金率的不断上调,对那些贷存比较高银行的流动性是个严峻的考验。因为银行的贷存比越高,在法定存款准备金率不断调高的情况下,其流动性就越紧张,与此同时,其流动性管理压力也就越大。一些小银行是银行间市场上的净借款方,并且贷款一一存款比率更高,因此受到的不利影响将更加严重。

       2.紧缩货币政策对银行的影响使内、外资银行面临不公平竞争
       我国目前实行的是差别准备金制度。即不同金融机构的存款准备金比率根据其资产负债情况来定。统计数据表明,中资银行的资本充足率和贷款质量明显低于外资银行,其净资产比率和不良贷款比率也远远低于外资银行。如果依照净资本充足率和不良贷款比率实行差别法定存款准备金比率制度,那么,在实施紧缩性货币政策时,由于外资银行的法定存款准备金要求低于中资银行,而净资产比率超过中资银行,因此,外资银行对中资银行的贷款业务替代将显著增加,实施紧缩性货币政策将给外资银行提供资金套利的机会。2004年3-5月,中资银行人民币贷款投放量连续两个月下降,而外资银行外汇贷款下降很不明显,甚至出现了一定程度的增加。
       目前,国内银行尤其是中小银行的存贷比较高,一般保持在70%左右的水平,资本充足率相对较低,他们补充资本的渠道,也不像大银行那样广泛,因此,资产增速会受到限制。而外资银行就没有这种存贷比限制,一方面外资银行在我国金融市场刚刚开始布局,网点还不是很多,资金也面比较充裕;另一方面,外资银行在5年的过渡期内(2011年之前)不受75%存贷比限制,这样一来,控制信贷规模反而为外资银行提供了有利的市场机会。我国实行紧缩性货币政策期间,外资银行往往是利用现有外汇资金直接向我国企业发放外汇贷款。获得外汇贷款的企业,利用我国经常项目可以自由兑换的政策,借助进出口渠道将获得的外汇贷款兑换成人民币。

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