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投资基金股票的策略分析

作者:网络         来源:在周三Fed刺激的大幅涨势後,投资人周四缩手观望。昨日创新收         阅读量:389         发布时间:2015-12-24 17:20:12         分享到:

投资基金股票的主要类型鉴于国内投资基金普遍采用积极的证券选择和市场定时策略,而在市场时机选择策略方面又难以比较和区分,这里仅就基金在股票选择策略方面的不同特点进行分类比较。

       1.成长型股票投资策略
       采取该策略的代表性基金是基金裕隆,主要投资于成长型公司股票,同时也不排除投资于价值被严重低估的公司,尤其是收入稳定、分红派息比率较高的公司,但是投资于这类价值型公司的比例不高于基金总资产的20},属于典型的成长型基金。类似基金还有基金金鑫,该基金主要投资于国企股票中的成长型股票,其股票投资组合分成稳定成长的国企大盘股部分和快速成长的国企资产重组股部分,两部分占股票投资组合的比例分别为60%和40%,实际操作中将根据市场变化采取相应的调整。

       2.优化指数型投资策略
       采取该策略的代表性基金如基金普丰,将指数化投资策略与优化组合投资有机结合,基金资产的分配比例为5:2:3,即指数化投资部分为基金资产的50,债券投资部分为20},优化组合部分为30,这部分资金进行积极投资,主要投资于沪深两市成长型股票,并根据市场情况进行积极调整。这种比例投资策略兼顾高风险投资与低风险投资,体现稳中求进的投资理念,属于优化指数型基金。类似基金还有基金景福、兴和等。

       3.稳健成长型投资策略
       代表性基金如基金安信、汉盛、裕阳、兴华,此类基金的股票投资采用中长期为主的策略,特别注重行业的发展前景和上市公司价值的长期增长,在具体操作上还根据市场变化灵活选择一定比例的短期投资,在防范风险的前提下力求增加基金的收益。类似基金还有基金天元、汉兴、金泰、安顺。其中基金天元主要选择指标股作为基金投资的对象,通常以深沪成份指数的样本股为主,辅以其它具有显著指标特性的股票建立投资组合,其中基金资产的50%投资于成份指数中的指标股,即从构成深沪两市成份指数的70只样本股中选取,30%投资于成份指数之外的指标股,其余20%投资于债券;基金汉兴、金泰、安顺则在侧重投资于绩优股和高成长股的同时,兼顾资本利得和红利、利息收入,整体上更加侧重所投资的股票和资产的平衡性。

       4.成长价值复合型投资策略
       代表性基金为基金同盛,主要投资于价值和成长型公司股票,其中成长型和价值型投资的比例关系根据市场情况的变化进行适度地调整,但不论对成长型亦或价值型上市公司的投资最低均不得低于股票投资总额的30%,最高均不得高于股票投资总额的70%,此外还投资部分债券以调节投资股票可能带来的收益波动。类似基金还有鸿阳、通乾等,他们通常在严格遵循成长价值复合型投资组合原则的前提下,整体上还要根据对市场的判断对股票组合进行灵活地调整转换等较为积极的投资策略。

       5.价值型股票投资策略
       代表性基金如基金丰和,主要投资于内在价值米被市场认识或被市场低估的上市公司的股票。属于典型的价值型投资策略,其策略在以价值投资为总原则的基础上,同时注重对市场整体趋势的把握,特别是对投资中市场时机的选择尤为重视,类似基金还有久嘉、科瑞等。

       6.相机抉择的个股选择策略
       代表性基金如基金银丰,采取“自下而上”和“自上而下”相结合的个股选择策略,重点是考察上市公司的内在价值,不注重股票组合的建立。实际操作中则根据市场状况采用相机抉择的积极策略。此类股票投资策略在国内投资基金运行的前两年—庄股炒做盛行时曾经一度占据主流。

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