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证券保荐人制度的作用

作者:网络         来源:网络         阅读量:439         发布时间:2015-07-16 11:59:25         分享到:

       从理论上讲,证券保荐人制度的作用制度是因应非信息对称而设,其作用主要体现在以下几个方面:

       1、有利于改善投资者的弱势地位,增强其投资的安全性
       由于信息传播工具、信息披露者的局限性,以及投资者欠缺接收、分析、判断和使用上市公司所披露的这种专业性较强的信息的能力,导致证券市场严重的信息不对称,使得投资者在信息披露方面处于弱势地位。而证券保荐人制度的作用制度的设立可以在一定程度上缓解投资者的这种不利地位。保荐人的推荐、辅导、监督以及调查、报告等职责的履行有利于上市公司更加充分、准确、真实地披露信息,同时,对于因上市公司披露信息的虚假、误导、遗漏而给投资者造成的经济损失,保荐人要承担赔偿责任,使投资者的利益获得保障。在一定程度上监督和规范了上市公司的信息披露行为,提高了上市公司所披露信息的质量,从而增强了投资者作为投资依据的被披露信息的可靠性,增强投资者的安全感。

       2、有利于上市公司的融资活动
       证券保荐人制度的作用具有担保职责,在上市公司发行信息虚假、误导和遗漏而给投资者造成财产损失时,证券保荐人制度的作用主观上无论是否有过错,都要承担经济赔偿责任,这在一定程度上增强了证券发行行为的信用度,增大了发行的成功率,降低了发行风险,促使投资者积极购买证券,促进了二级市场积极的交易活动,推动了股价升值,使更多资金流向上市公司,从而使上市公司可以筹集到足够的资金,增强了融资能力。此外,证券保荐人制度的作用还通过履行辅导、顾问等职责,帮助上市公司选择适当的发行时机、发行区域和发行方式,从而降低了上市公司融资的风险性。

证券保荐人制度的作用

       3、将券商和上市公司有机地联结在一起,形成相互制衡机制
       在证券保荐人制度的作用制度下,券商的职责被强化。保荐人对拟上市公司负有完全的推荐责任,其必须对发行人的上市资格进行实质性的审核,向发行人提供公正的意见,同时预测上市能否成功,上市后能否产生理想的市场等。如果上市失败,保荐人必须承担由此带来的损失。同时,保荐人不仅承担着公司上市之前的推荐职责,还要承担公司上市后的持续辅导职责,这在一定程度上会督促上市公司规范运作,提高上市公司质量。

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