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什么是信号分析法

作者:网络         来源:网络         阅读量:253         发布时间:2015-07-02 15:38:10         分享到:

       信号分析法(也称为KLR模型),从危机原因出发,寻找可以预测危机的指标。在IMF资助的研究中,Kaminsky,Lizondo和Reinhart(1998)检验所选取经济指标,预测汇率危机。他们对指标进行排序,构建了信号分析法。信号分析法选择了15个工业化国家和发展中国家在1970年-1995年间的数据作为研究对象,对一共75次危机进行系统的比较研究。研究显示,超过80%的汇率危机出现前都出现股票市场的大幅下挫;95%的案例在危机发生之前24个月中出现贸易条件的持续恶化现象。研究结果还显示,汇率危机和银行危机(主要是流动性问题)之间的“孪生”关系越来越紧密,银行危机在先,而后出现汇率问题(主要是大幅贬值),而汇率危机又反过来加深银行危机,最后拖累整个金融体系。在所研究的样板中,除了银行危机,汇率危机还往往以经济衰退为先导。信号分析法将相关指标合成指数,并通过概率统计的方式,假定一个临界值(阀值),指数变化超过阀值就发出一个信号,观察信号是否能体现预警的作用。

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