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中国开放式基金负债管理现状

作者:网络         来源:网络         阅读量:285         发布时间:2015-07-01 11:36:33         分享到:

       从负债的角度进行流动性管理是基金管理人为弥补流动性不足向外界筹措资金,负债经营的行为。目前基金己经利用国债回购进行了主动负债经营,反映出来的是基金以股票投资、国债投资和现金形式存在的资产高于资产净值,其差额即是负债。这些负债主要由国债回购融资构成,也包括应付基金管理费、托管费、清算款、佣金等。影响管理人融资决策的主要因素是:第一、负债的期限结构是否与资产匹配,能否满足预测的现金需求;第二、负债成本对收益率的影响和债务风险。

       由于债务成本事实上是未赎回的持有人承担的,为满足赎回需求所借的债越多,对长期持有人带来的成本越高,同时债务风险加大也是不利于资产安全的。如果赎回需要的大额融资带来的成本和风险过高,基金经理可选择对基金实行暂时的“封闭”措施。总之,从负债的思路进行流动性管理需要基金经理权衡利弊,慎重决策。

中国开放式基金负债管理现状

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