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什么是量子基金

作者:网络         来源:网络         阅读量:318         发布时间:2015-06-29 14:09:30         分享到:

       量子基金是由乔治·索罗斯(George Soros)在1973年成立的避险基金,1981年量子基金规模达1亿美元,后来发展到最高时达120亿美元的大型宏观对冲基金。索罗斯是金融界的一位传奇人物,他有一套与众不同的理论,即“反射理论”。他认为“反射”是思维与现实之间的双向交馈,是指投资者与市场之间的一个互动影响。金融市场与投资者的关系是:投资者根据掌握的资讯和对市场的了解,来预期市场走势并据此行动,而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势,二者不断地相互影响。正是依据这一理论,才使其在投资市场中反其道而行之,出奇制胜。

       1992年,索罗斯察觉到欧洲汇率制度在动态中追求平衡的过程中出现了一些薄弱环节,于是他大举卖空意大利里拉。不久,里拉果然被迫推出了汇率机制。此外,他还察觉到英镑也很脆弱,索罗斯继而大举卖空英镑。英国政府为了捍卫英镑,动用了百亿美元以稳定汇率,并利率提高了两个百分点。而索罗斯与英格兰银行的这场较量以英国损失76亿美元,被迫退出欧洲货币汇率机制(ERM),索罗斯净赚10亿美元结束。

       1997年,泰国经济增长放缓,经济泡沫化暴露,股市较19%年下跌近一半,泰株实行钉住美元汇制,但索罗斯认为泰株价值高估。于是抽出前期投资泰国股市、房地产市场的泰株资金,汇市大量卖出泰株。泰国政府则连同其他国家央行吸纳泰株,提高利息对抗。但最终泰国央行抵挡不住,宣布泰株自由浮动,泰侏大幅贬值35.9,对冲基金获利。此外,东南亚各国家金融体系均遭到索罗斯为首的资本大鳄的攻击,或者由于金融体系的互动影响,各国货币大幅贬值,印尼盾贬值74.1,林吉特贬值35.9%,比索贬值39.9%,新台币贬值33.1%,韩圆贬值34.5%,新加坡元贬值11.8%,东南亚金融危机四伏,索罗斯大获全胜。

        香港受东南亚金融危机影响,经济不景气,周边大多数国家货币己不同程度贬值,港币实行联系汇率制。索罗斯开始进攻这危机中唯一的港湾,从汇股期三方进攻。他们低利率大量借入港币,卖出即期港币,引发港币利率上升;高利率引起股市大跌,前期卖空港股指数期货。港府则入市干预,动用美元财政储备,汇市卖出美元,买入港币,并在股市买入恒生指数成分股,使股市反弹。香港金管局以充足的外汇储备为基础,入市干预,维护了联系汇率制,致使对冲基金亏损严重。

       此后,索罗斯在科技股暴跌和欧元疲弱中损失惨重,不得不于2000年宣布重组量子基金集团,由高风险投机转向低风险策略。

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