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违规操纵期货市场的主要手段分析

作者:网络         来源:网络         阅读量:253         发布时间:2015-06-26 16:17:41         分享到:

       期货市场一些机构为了牟取暴利不顾法律法规,故意采取违规手段操纵期货市场。国债期货市场是一个高收益的市场,一些机构、大户为了牟取暴利,利用其在资金、信息等方面的优势,故意违反国家有关期货交易规定和交易所的交易规则,违背期货市场公开、公平、公正的原则,单独或合谋使用不正当手段、严重扭曲期货市场价格,扰乱市场秩序,其采用的主要手段有:

       分仓:期货市场操纵者为了影响价格,规避交易所持仓限量规定,借用其他会员席位或其他客户名义在交易所从事期货交易,使其在各个席位上总的持仓量超过了交易所规定的持仓限量。

       移仓又称倒仓:期货市场违规操纵者为了制造市场假象,或者为转移盈利,把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上。

       对敲:期货市场违规操纵者为了制造市场假象,严重影响期货价格或者市场持仓量,蓄意串通,按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。

       逼仓:期货市场违规操纵者利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使对方违约或以不利的价格平仓从而牟取暴利的行为。根据操作手法不同,又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。
       1.多逼空是在一些小品种的期货交易中,当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时,即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格,同时大量收购和囤积可用于交割的实物,于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时,追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认陪平仓出仓;要么以高价买入现货进订实物交割,甚至因无法交出实物而受到违约罚款,这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。
       2.空逼多是违规操纵市场者利用资金或实物优势,在期货市场上大量卖出某种期货合约,使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力,从而使期货市场的价格急剧下跌,迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局,或无资金实力接货而受到违约罚款,从而幸取暴利。当出现操纵市场的情况时、往往造成期货价格的剧烈波动,使广大的中小散户发生巨大亏损。为了避免更大的损失,或者保证金己经亏损到交易所或经纪公司规定的最低水平,而且又没有再追加保证金的能力时,不得不平仓认赔出局即斩仓。如果期货价格出现连续的同方向涨跌停板时,客户即使想认赔斩仓出局,也无法成交,客户的亏损进一步加大,最终保证金账户全部亏光甚至出现赤字(负数),当无力追加而成透支状态时,就出现了穿仓或爆仓的结果。

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