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美国对冲基金发展现状

作者:网络         来源:网络         阅读量:661         发布时间:2015-06-16 11:38:04         分享到:

       尽管对冲基金的起源可以追溯到上世纪五十年代,但在人们普遍的印象中,对冲基金一直被理解为“一群有着高超商业头脑的人为迎合富有的客户而甘愿冒险获取巨额回报”。而“获取巨额投资回报”的最初方式是利用期货、期权等金融衍生品,以及相关联的不同股票,采用卖空和杠杆这两种主要工具,以期规避和化解投资风险。

       美国对冲基金建立的初期获得了很大成功,特别是在1956年到1965年的10年当中,琼斯的对冲基金创造了670%的收益率,导致许多机构投资者努力模仿琼斯的对冲基金模式。然而其后对冲基金的发展并不如大家预想的那样迅猛发展,进入六十年代后期,美国股市进入牛市,不久,许多新的对冲基金管理者发现在这种市场行情下通过卖空实现对冲是一件费时、费力和不经济的事,纷纷放弃了这一手段。而令人兴奋的激励费和杠杆的结合导致了大多数对冲基金管理者在使用资金方面达到了极限,这些没采取对冲手段的基金管理者可以称之为“裸泳”。而这种“裸泳”直接导致在牛市热潮退去后,严重打击了年青的对冲基金行业。此后数十年内,一些对冲基金管理者开始改变投资策略,“对冲基金”这一概念也在发生着变化。

美国对冲基金发展现状

       如今,美国对冲基金逐渐成为美国资本市场的重要成员,成为人们在资本市场中的重要投资工具和渠道,也成为资本市场中重要的资金来源,在对冲基金经理人管理下的资金大约有2.5万亿之多。由于许多对冲基金都是活跃的杠杆交易商,因此,如果仅仅是从数字上来估量他们对于市场的影响力,恐怕会低估他们的力量。据统计,对冲基金在整个纽约证券交易所的总交易中占有18%至22%的份额。一些业内专家预测,美国的对冲基金行业在未来几年还将继续扩大,总规模会达到6万亿美元以上。可以说,美国作为对冲基金最初的发源地和如今最大的投资国,其监管体系的建立值得我们探究。

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