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中国期货业的发展历程

作者:网络         来源:网络         阅读量:428         发布时间:2015-06-08 14:27:51         分享到:

      上世纪80年代后期,中国经济改革已走过了十年的历程。随着单一计划体制与市场相结合体制大的转轨,国家对经济的直接控制逐步转向更加依赖市场体制的调控。一些农产品和部分生产资料的生产和流通迫切需要发展商品期货市场以及类似的市场来进行调节,借以减少生产和经营过程中的盲目性,并已国家宏观调控提供新的可能性。

      1987年,国务院发展研究中心和国家体改委等部门联合成立了期货研究工作小组。1990年10月,由商业部和河南省政府主办的中国郑州粮食批发市场成并开业,开始引进期货机制,以远期合约交易为主并确定了分两步走的办法,即在巩固、完善现货批发市场,积极发展有保障的远期合同的基础上,推出标准化合约。1991年,中国第一笔远期合同签订,交割期为半年后,这次交易举世瞩目,被称为“中国发展期货市场的一块里程碑”。1993年,中国郑州粮食批发市场更名为中国郑州商品交易所。此后,各种期货交易所在中国争先恐后的涌现。

      1992年1月,中国有色金属工业总公司和深圳市合办的深圳有色金属交易所正式开业。它的远期规划目标是,以期货交易为纽带衔接国内和国际市场。深圳有色金属交易所制定了渐进策略:引进期货机制,从现货远期合同起步,规范现货和远期合同交易,研制并推出了2个品种的标准化合约,在中心城市设立更多的注册仓库,全面引入期货交易。1992年5月上海金属交易所成立并开业,截至当年年底,上海金属交易所在90个交易日内,交易额达到476亿元人民币,居全国交易所之首。

      1992年9月,苏州物资交易所和海南期货交易所成立。

      1993年3月,南京石油交易所开业,它是我国首家由企业实行股份制所创办的交易所。南京石油交易所按照国际规范化的要求,并参照纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所和新加坡国际金融交易所的格局组织石油现货与期货交易,首先推出轻柴油和汽油标准合约。

      1993年5月,由中国石油天然气公司、中国石油化工总公司和上海市政府主办的上海石油交易所成立并试营业,首先推出了原油、轻柴油和汽油的远期合约和标准合约。

      此后,上海煤炭交易所、上海粮油商品交易所、华南商品交易所、北京商品交易所、海南中商期货交易所、大连商品交易所等相继开业。

      先于交易所蜂拥而起的是遍布全国的期货经纪公司。据统计,至1994年3月,全国的期货经纪公司不下500家,其中较为著名的是成立于1992年的中国国际期货有限公司,它是由原物资部、原商业部、中国粮食贸易公司等10家股东单位投资组建的股份制公司,专门从事国际国内期货交易、商品实物交割、现货交易和客户资金管理等方面的业务。其次是在广东省委、省政府和国家体改委、国务院发展研究中心等部门支持下组建的广东万通期货经纪公司。

      正是由于1993年全国期货行业发展迅速,该年被誉为“中国期货年”但在随后的时间里,中国期货市场的建设一哄而起、盲目发展,恶性操纵事件接连不断,针对这种极度混乱的局面,1994年5月,国务院办公厅批转证券委关于坚决制止期货市场盲目发展若干意见的请示,开始了对期货市场的全面治理整顿。经过几年的治理整顿,中国期货市场开始向规范运作方向转变。可以把中国期货市场的发展历程大致归为以下三个阶段:

      中国期货业第一阶段:试点探索阶段(1988年一1993年)

      1988年3月七届人大《政府工作报告》中提出了“加快商业体制改革、积极发展各类批发市场贸易,探索期货交易”从而拉开了我国期货市场探索、试点的序幕1990年10月中国郑州粮食批发市场经国务院批准正式开业,以现货交易为基础,引入期货交易机制,迈出了我国期货市场试点的第一步。

      中国期货业第二阶段:治理整顿阶段(1993年一2000年)

      当中国的期货市场混沌初开时,有40多家交易所、2500家代理机构形成由于缺乏统一法规与管理,市场一度陷入了一种无序状态因此,1993年11月国务院发出了《关于制止期货市场盲目发展的通知》,制定了“规范起步,加强立法,一切经过试验和从严控制”的原则从此,中国期货市场开始长达7年的清理整顿工作,到1999年底,期货交易所只保留3家,35个交易品种压缩为12个,2500家代理机构经过整顿只保留了170余家,1999年6月,《期货交易管理暂行条例》和4个配套管理办法出台,形成了中国期货市场发展史上的一个转折点和里程碑,使期货市场依法运行的法制环境初步确立2000年12月19日中国期货业协会成立,标志着我国期货业正式成为一个具有自律管理功能的有机整体至此,我国期货市场主体结构已趋向完善,一个相对独立的期货业基本形成。

      中国期货业第三阶段:稳步发展阶段

      “十五”计划纲要中,明确提出:“要重点培育和发展要素市场,建立和完善全国统一、公平竞争、规范有序的市场体系”,“积极发展大宗商品批发市场,稳步发展期货市场”为此,我们应根据我国期货市场当前的实际情况,尽快修改《期货交易管理暂行条例》中不适应当前期货市场发展需要的条款,推出一系列有影响的大宗商品的期货合约,激活市场同时加快研究、尽早推出股指期货,积极培育期货市场中的机构投资者。

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