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影响股票期权价格的6个因素

作者:网络         来源:网络         阅读量:454         发布时间:2015-06-01 10:15:39         分享到:

      股票期权的价格受其内在价值的影响。因而,任何因素的变动,如果可以促进内在价值增大,必然会带来股票期权价格上升;反之,亦相反。以股票期权为例,有六种因素影响其价格:

      1.股票当前的市场价格

      股票市场价格的上升有利于买权内在价值上升,但不利于卖权价值内在价值上升,因而将引起买权价格和卖权价格下降。相反,股票市场下降有利于卖权内在价值上升,但不利于买权内在价值上升,因而将引起卖权价格上升和买权价格下降。

      2.约定股票期权价格

      约定价格的上升有利于卖权内在价值上升,但不利于买权内在价值上升,因而将引起卖权价格上升和买权价格下降。相反,约定价格的下降有利于买权内在价值上升,但不利于卖权内在价值上升,因而将引起买权价格上升和卖权价格下降。

      3.到期期限

      到期期限越长,美式期权(包括买权和卖权)可利用的机会越多,时间价值越大,因而价格越高;反之,期限越短,则价格越低。而欧式期权受到期期限的影响不是很明显,因为有效期长的期权的执行机会并不一定比有效期短的好。

      4.股票价格的波动

      股票期权作为一种保险,为持有人避免了价格不利变动的风险,而同时保留了价格有利变动的好处。在这种情况下,持有人自然是不怕价格波动,甚至是希望价格波动,价格波动的越剧烈、越频繁,期权持有人越是可能从中得到好处。

      5.无风险利率

      当无风险利率上升时,会带来两种相反的趋势:一是股票价格的预期增长率有增加倾向;二是期权持有者收到的未来现金流经折现的现值将减少。这两种影响都将减少卖权的价值。因此,随着无风险利率的上升,卖权的价格将下降。而对于买权的情况则正好相反。

      6.股票期权有效期内预计发放的红利
      在没有其他因素干扰的情况下,股票在除息日后的价格将等于出息日前的价格减去红利,即红利降低股票价格。根据股票价格对期权价格的影响,股票价格的降低将引起卖权价格上升和买权价格下降。因而,股票发放红利将引起卖权价格上升和买权价格下降。

     在我国,股票期权和类似期权的投资工具的发展可谓一日千里。具体来说,我国金融市场与外汇连动的产品己经较为齐全,而与股票连动的产品却很少见到。中国类似期权的投资工具表现的另一个特点就是,工具形式以存款为主,这其实与中国目前的分业状况有关。

影响股票期权价格的6个因素

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