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【解读】网贷未来的多维度解读:突围与另辟蹊径

作者:         来源:清科         阅读量:338         发布时间:2014-11-10 10:17:02         分享到:

【解读】网贷未来的多维度解读:突围与另辟蹊径


11月5日,清科集团新金融与投资界共同举办“网贷的未来之路”沙龙,在圆桌论坛上,与会嘉宾有:大成律师事务所资深律师肖飒、网贷天眼CEO田维赢、积木盒子产品技术副总裁李贺、IDG资本投资经理兰希、共鸣科技合伙人严研他们不都是网贷行业从业者,却都与网贷息息相关。多维度的解读,让我们对网贷未来的发展有一个更为立体的了解。

一、网贷是否有成长放缓,风险加大的趋势?

      从统计数据中可以看到,十月份网贷交易规模不大。8月份环比增速9.20%,9月环比增速8.71%,10月环比增速仅有2.30%。这是季节性周期性影响,还是另有原因?

  1、金融过年会导致集中兑付。从整个网贷整体数据上看,是季节性周期原因,也称为“金融过年”。根据网贷天眼统计数据,从11年到13年都呈此趋势。在下半年,很多平台会出现集中兑付,但是不会影响行业发展的大趋势。(田维赢)

  2、经济下行周期下,P2P也会受到影响。从投资人的角度上看,阿里上市是一个时间节点,P2P大环境会往下走。但这不只是互联网金融存在的问题,而是因为现在处于经济下行周期。(兰希)

  3、仍然有大量融资需求。从单个平台上看,经济放缓对平台个体没有特别大的影响,因为还是有大量的企业和个人存在融资需求,而且还有更大的市场有待挖掘。平台要取得稳定发展,必须做好自身风控,在项目融资时,就要想到项目到期时有可能遇到的风险。(李贺)

  4、“跑路潮”使投资人信心受到打击,形成恶性循环。从律师的角度看,确实存在周期性问题,今年大家也同样在担心倒闭潮。而且投资人信心也很关键,如江浙问题接连出现跑路平台,会有一个恶性循环,投资人信心被打击,导致P2P融资额减少。(肖飒)


二、如何看待P2P平台的价格战?

      P2P不仅仅是在投资端价格竞争激烈,在项目融资端也展开争夺。在这一轮争夺战中,网贷平台该如何绕开价格战?

  1、价格战的核心原因,是中国的风险定价机制没有建立。风险定价机制有两个前提条件。第一,是要打破刚性兑付。除了信托之外,每个行业都可能会打破刚性兑付,P2P可能是第一个。第二是利率市场化。利率市场化在中国刚刚开始,一些贷款利率已经有了苗头,但是需要比较长的过程。

  如果有了风险定价,真正去做好风控的平台,理所应当就有两件事,第一件事给到借款人的利率更低,换句话说竞争力会越强,他能够找到更优质的客户。第二件事我去做了这么多风险定价的事,做了这么多的风控,理所应当就能够保证这个资产是更加安全的,我给到C,给到投资人的收益,应该也是相对偏低。只有这两几件事同时出来的时候,一定有大平台出来做风险定价的事。而如果要打破现在价格战,现在送iPhone6,这不是一个常态。最核心的是前端够不够强,你把最核心的基础打好,后端的事自然会来。(兰希)

  2、价格战与营销成本相关。从百度推广平台数据上可以看到,信用贷平台的点击和广告费用非常高,营销成本高至400元一个用户。但是有车、房作为抵押的平台,以及其他非红海的P2P平台,营销成本较低,价格战相对不明显。但是即使竞争很激烈,也没有看到有两家P2P为了争夺投资者而打仗,大家的竞争都是营销上的竞争,而不是业务型的竞争。(田维赢)


三、网贷行业最佳切入点是什么?

      现在已经有信托、融资租赁、供应链等被包装成P2P,还有那些有待开拓的模式?

  1、从14年1月到10月,到我这边来咨询做P2P的,有40%的人是在做汽车金融,还有一部分是在供应链金融。汽车能够满足小额分散,模式也比较简单,比较好切入。(田维赢)

  2、上海和北京房贷多,深圳车贷多。现在有很明显的体会,开始有大量的融资租赁与P2P相结合。但是建议创业者最好有一个领域精耕细作的经验,从自己熟悉的领域去切入P2P,否则会触犯法律上的风险。(肖飒)

  3、P2P里面比较热的是三类,信用贷,车抵押和房抵押。供应链金融可能会起来,但是很多事是靠关系,你通过搞到一个核心企业,拿到上游的供应商。这个事由阿里来做,本身平台内部小商家可能是好的,但是作为一个第三方的创业机构,你在这个行业里面有没有所谓的人脉,要跨过去非常不容易。(兰希)

  4、积木盒子尝试做过供应链金融,但是也遇到了挫折。首先,我们给大电商做过方案,方案做好之后,就被某银行抢走了,抢走的筹码是给电商高额授信。另外,互联网平台自身也会做供应链金融,因为有自己的流量和核心数据。我们去年开始做经营贷,是因为我们有这方面的经验和积累的数据,所以选择了这个方向。(李贺)


四、P2P是否要去担保?去担保后怎样管理

  1、IDG内部观点:自担保平台去担保后有两个出路,第一个出路是保险外资保险公司算账算不过来,成本收益率比较低,在国资保险公司里面,有保险精算能力的公司只有几家,P2P盘子偏小,对他们还没有足够大的意愿和动力去做这个事,唯一的尝试是平安做的信保,但不算真正把保险嫁接到P2P上来。未来会有保险公司愿为P2P担保,但是可能性不大。

  第二个出路是类资产证券化。比如美国专做学生贷款的平台Sofi,把他们的贷款通过做资产证券化,打成优先劣后,然后去卖。他们一方面把去担保的问题解决了,保险没有起来的情况下,是能够解决这个问题的出路。

  担保公司担保也存在系统风险。担保公司最大的问题在于他本身有杠杆的限制,很多P2P有一类模式,它就是帮所谓的担保公司加了杠杆,帮他们做表外业务,对大的担保行业来说是最大的系统性的风险,好的客户不会放到网上来,担保公司自己去做了,而且做不了的客户才会放到网上来,所以整个系统风险会很大。(兰希)

2、律师的经验:如果担保公司也撑不住了,赶紧把它卖掉,不管卖给谁,要马上变现,因为投资人不会等,一旦过了某个节点之后,投资人会去找你的。但是也会出现问题,我们接到过很多金融衍生品欺诈的案子,在不断打包和拆分的过程中,就会产生风险。(肖飒)

五、监管会限制网贷行业的发展吗?

  1、从业者没有必要去研究条例。监管长时间没有落地,其实是在倾听整个从业者的心声。对于从业者来说,尽量不要去钻监管的条例。很多从业者对监管的态度,是研究怎样绕过它,这种态度是不对的,踏踏实实做事,做到真实、即时披露信息才是最重要的。(田维赢)

  2、从业者不要设法走捷径。网贷是高风险行业,别的行业创业失败大不了破产,而这个行业一旦走偏,就会沦为犯罪。在一开始,就要重视风控,要设立底线。(李贺)

3、从业者不要等到资金链断裂才去寻求法律援助。现在整个行业非法吸收公共存款的警报并没有解除,集资诈骗罪也有可能获得死刑。金融创新和社会稳定这个担子的两头,监管层重视的是后者。如果出现百姓维权的事情,偏向保护金融消费者。

六、P2P上市前景如何?

  我们一直非常坚定地认为互联网金融是下一个大趋势,至少有好几个十亿美元的公司出来,有一两个一百亿美元的公司。市场上应该已经有两个这样的公司接近一百亿美元,或者超一百亿美元的规模。甚至我们认为在这个领域,还应该有几家百亿公司出来。


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